Présentation et types de banque d’investissement – Leçon

Publié le 21 janvier, 2024

Marchés des valeurs mobilières

En banque d’investissement, un titre est un actif financier négociable. D’un point de vue juridique, l’expression peut faire référence à une variété d’instruments financiers, mais elle est définie comme un instrument financier utilisé dans le commerce. Les actions ou obligations sont des arrangements financiers qui confèrent une participation dans un actif, tel qu’une action ou une obligation. Ils ont la capacité d’être échangés sur les marchés financiers, ainsi que la capacité d’accorder des droits spécifiques à leur propriétaire.

Les marchés de titres sont utilisés pour attirer de nouveaux capitaux, convertir des actifs réels en actifs financiers, fixer des prix qui maintiennent l’équilibre entre l’offre et la demande et permettre aux investisseurs de réaliser des investissements financiers à court et à long terme dans divers titres.

Les actions et les obligations sont deux des classes d’actifs les plus couramment utilisées par les investisseurs . Les obligations de sociétés (également appelées débentures) représentent une dette envers l’entreprise qui émet l’obligation, tandis que les actions représentent la propriété de l’entreprise. Les actions sont d’abord proposées au public par le biais d’une offre publique initiale (IPO) sur le marché primaire, puis négociées sur le marché secondaire entre investisseurs. La Securities and Exchange Commission des États-Unis réglemente le marché boursier, et d’autres pays emboîtent le pas. Contrairement aux actions, les obligations ne sont pas négociées sur le marché libre.

Les titres de créance émis par un large éventail d’organisations peuvent être négociés sur le marché obligataire. Les capitaux d’emprunt sont levés grâce à l’émission d’obligations par des entreprises et des gouvernements. Un individu récupère ce qu’il a investi et un peu d’argent supplémentaire en retour.

Les investisseurs individuels et institutionnels participent à un marché boursier en achetant et en vendant des actions en public en bourse. Lorsque les acheteurs et les vendeurs passent leurs commandes, les forces du marché influencent le prix d’une action. Afin de maintenir des conditions de concurrence équitables pour tous les acheteurs et vendeurs, les acteurs du marché tels que les spécialistes et les teneurs de marché surveillent le flux des ordres et le spread bid-ask.

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Qu’est-ce que la banque d’investissement?

La définition de la banque d’investissement est le concept par lequel une organisation de services financiers ou une division d’une banque fournit des services de conseil au gouvernement, aux particuliers et aux entreprises en matière de souscription, de levée de capitaux, de fusions et d’acquisitions. Les institutions financières et les investisseurs individuels utilisent les services de banque d’investissement pour lever des capitaux propres et de nouveaux titres de créance, aider à la négociation de titres et faciliter les réorganisations, les acquisitions et les fusions, ainsi que d’autres transactions de courtage. L’objectif principal de la banque d’investissement est d’aider les entreprises, les gouvernements et d’autres entités à lever des fonds. Les banques d’investissement sont souvent des filiales ou des sociétés affiliées de grandes institutions financières, et nombre de ces sociétés sont donc bien connues dans la communauté financière.

Grâce aux introductions en bourse, une banque d’investissement joue un rôle clé dans la mise en relation des entreprises avec des investisseurs potentiels. Les banques d’investissement fournissent des services de souscription d’actions aux entreprises qui choisissent d’entrer en bourse et recherchent un financement par actions. Le rôle principal d’une banque d’investissement est d’aider les entreprises et les gouvernements à résoudre leurs problèmes financiers, car elle sert d’intermédiaire entre une entreprise et les investisseurs. En plus de ces services et d’autres, les banques d’investissement assistent leurs clients dans un large éventail de transactions financières, notamment les introductions en bourse, les fusions, les matières premières titrisées et la couverture.

Comment fonctionne la banque d’investissement?

  • Les banques d’investissement servent d’intermédiaire entre les particuliers disposant de liquidités disponibles et les entreprises ayant besoin de financement (qui ont besoin de capitaux pour se développer et gérer leur entreprise). En d’autres termes, ils aident les entreprises à émettre des actions sous la forme d’une introduction en bourse ou d’une autre offre d’actions. En repérant de gros investisseurs pour les obligations d’entreprises, ils aident les entreprises à obtenir des financements.
  • Dans la division banque d’investissement d’une banque, des rôles de conseil financier, de souscription de nouvelles émissions d’actions et de fusions et acquisitions sont fournis. Les entreprises qui souhaitent lever des capitaux ou entrer en bourse par le biais du processus d’introduction en bourse s’appuient sur les services de groupes de souscription pour les aider à le faire. Le marché principal ou « nouveau capital » est desservi par cette fonction.
  • Les fusions et acquisitions (M&A) constituent l’un des domaines de compétence les plus importants pour une banque d’investissement, au même titre que les introductions en bourse. Il est également possible pour une banque d’investissement d’organiser et de faciliter l’acquisition pour garantir une transaction fluide.
  • En qualité de conseiller financier, le banquier d’investissement apporte à ses clients une large gamme de conseils. En plus de gérer les introductions en bourse, les banques d’investissement fournissent aux entreprises des conseils sur la manière de lever des liquidités par d’autres moyens. Les banques d’investissement proposent une large gamme de services financiers à leurs clients.

Le processus d’offre de nouveaux titres au grand public est appelé procédure de souscription. Les titres sont achetés auprès de la société émettrice par un banquier d’affaires, qui assume ensuite le risque de les vendre. Les banquiers d’investissement et l’entreprise parviennent à un accord sur ce qui constitue une vente au mieux. Tous les titres offerts par l’émetteur sont vendus au mieux des capacités du souscripteur, mais les souscripteurs ne sont pas tenus d’acheter les titres pour leur compte. Moins un problème est populaire, plus il est probable qu’il soit traité dans la mesure du possible.

Que font les banquiers d’investissement?

Les banquiers d’investissement font beaucoup de choses sur les marchés. Par exemple, les entreprises et autres organisations se tournent vers les banquiers d’investissement pour se développer et se développer. La vente d’obligations ou d’actions est le moyen le plus rentable pour les entreprises de financer leur expansion et leur croissance. Le banquier d’investissement s’occupe également des ventes d’actions et du financement par actions.

Ils pourraient être sollicités pour aider à l’introduction en bourse d’une entreprise. À moins qu’une grande entreprise n’ait l’argent nécessaire pour créer une usine, il est peu probable qu’elle le fasse. Il est possible qu’elle émette une obligation pour lever des fonds pour le projet. La production plus élevée de la nouvelle usine couvrira le coût de la caution. Cela comprend les offres d’obligations, les négociations de fusion et les placements privés d’obligations.

Un banquier d’investissement s’occuperait des émissions d’obligations planifiées, de la tarification appropriée et de la documentation SEC. Enfin, la banque aiderait à vendre les obligations aux acheteurs.

Les banquiers d’investissement gagnent de l’argent en vendant les actions avec une majoration. L’écart de souscription est la marge entre les prix de détail et les prix de majoration.

Parfois, un banquier d’investissement agit comme intermédiaire et annonce la transaction sans assumer le risque de souscription. Les banquiers d’investissement peuvent être payés sous forme de commission pour les titres qu’ils vendent si ce scénario se produit.

Pour illustrer ces rôles, par exemple, un gouvernement peut être amené à soutenir la construction d’un aéroport, d’une autoroute ou de tout autre grand projet municipal. S’il émet une caution, il peut commencer à travailler sur le projet dès maintenant et rembourser la caution avec de futurs reçus fiscaux. Pour aider au financement, un banquier d’investissement pourrait être recruté.

Imaginons qu’une petite entreprise souhaite lever des fonds pour son expansion en lançant une introduction en bourse. Elle embaucherait d’abord un banquier d’investissement pour préparer un prospectus destiné aux investisseurs potentiels, décrivant les conditions de l’offre ainsi que les risques associés.


Les banques de boutique, les banques de marché intermédiaire et les banques à support bombé sont les types de banques d’investissement les plus couramment utilisés.

  • Banques boutiques – Il s’agit de banques d’investissement plus petites et plus jeunes, spécialisées dans un domaine particulier de la banque d’investissement et gérant des transactions plus petites, telles que les fonds de capital-investissement. Les boutiques régionales et les banques spécialisées d’élite sont souvent subdivisées. Il n’est pas surprenant que ces banques entrent dans la catégorie des banques régionales, étant donné que leurs bureaux et leurs opérations ont tendance à être concentrés au niveau régional.
  • Banques du marché intermédiaire – Le terme « banques d’investissement du marché intermédiaire » est généralement exact. Elles se situent quelque part au centre des énormes banques d’investissement et des plus petites organisations régionales de banques d’investissement.
  • Banques de type Bulge – Les banques de la catégorie Bulge sont des institutions bien connues, valant plusieurs milliards de dollars et employant des dizaines de milliers d’employés dans les principaux centres financiers du monde entier.

Les grandes et petites institutions financières peuvent fournir des services bancaires d’investissement. Au lieu de travailler avec des sociétés dont la capitalisation boursière se chiffre en milliards, les marchés intermédiaires se concentrent sur celles dont la capitalisation boursière se situe entre 50 et 500 millions de dollars. Les supports bombés ont tendance à être plus spécialisés, tandis que les boutiques le sont moins. Comme leur nom l’indique, bon nombre de ces banques se situent quelque part au « milieu » du spectre.

En termes de géographie, les banques de taille intermédiaire se situent quelque part entre les boutiques régionales et les banques de grande taille, avec une présence plus importante que les boutiques régionales mais plus faible que les banques multinationales.


La banque d’investissement est le processus par lequel une organisation de services financiers ou une filiale d’une banque fournit des services de conseil aux gouvernements, aux particuliers et aux entreprises en matière de souscription, de levée de capitaux, de fusions et d’acquisitions. Les services de banque d’investissement sont utilisés à la fois par les institutions financières et par les investisseurs individuels pour émettre des actions et de nouveaux titres de créance. Ils aident au trading de titres et soutiennent également les réorganisations, les acquisitions et les fusions, ainsi que d’autres transactions de courtage. Une banque d’investissement peut soit garantir l’émission d’actions, soit travailler dans la mesure du possible à l’émission d’actions de l’entreprise. C’est ce qui se produit lorsqu’une institution financière souscrit à une offre publique initiale (IPO). Il achètera toutes les actions que l’entreprise souhaite mettre en vente, puis les revendra aux investisseurs au prix intégral demandé. C’est un problème pour une banque si elle ne peut vendre aucune de ses actions. Les transactions de moyens ne comportent aucune assurance ; au lieu de cela, la banque s’engage à faire de son mieux pour vendre les actions au prix souhaité par l’entreprise.

Sur un marché de valeurs mobilières, des bourses physiques ou électroniques sont utilisées pour négocier des titres. Les actions ou les obligations d’une entreprise sont un type de titre qui représente la propriété de l’entreprise. Les marchés boursiers et les marchés obligataires sont deux des divisions les plus courantes du secteur des valeurs mobilières. L’introduction en bourse de nouvelles actions ou obligations a lieu sur le principal marché des valeurs mobilières. Une offre publique initiale est le terme utilisé pour décrire cette vente. Une introduction en bourse sur le marché primaire est un moyen pour les entreprises de lever des fonds auprès du public. La souscription de l’émission d’actions peut être effectuée par la banque, ou la banque peut le faire dans la mesure de ses moyens. Un banquier spécialisé dans la banque d’investissement est susceptible d’être impliqué dans des introductions en bourse, des fusions et des acquisitions. Les investisseurs n’ont donc pas accès au crédit. En d’autres termes, ils aident les entreprises à lever des fonds par le biais d’une offre publique et à négocier des fusions et acquisitions. Parce qu’elle s’engage uniquement auprès des entreprises du marché primaire avec une nouvelle offre d’actions, une banque d’investissement ne peut pas aider une entreprise à lever des liquidités sur le marché secondaire des valeurs mobilières. Un banquier d’investissement accompagne les entreprises dans la levée de fonds par le biais d’introductions en bourse. Le banquier a la possibilité de souscrire à l’offre d’actions ou de travailler dans la mesure du possible. Un banquier d’investissement aide les entreprises dans leurs introductions en bourse et leurs fusions et acquisitions. Les banques d’investissement n’accordent pas de prêts à leurs clients. Au lieu de cela, ils aident les entreprises à lever des financements par le biais d’introductions en bourse et à structurer des fusions et acquisitions.



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Marchés d’opportunités

Rencontrez Sarah. Elle a lancé une entreprise d’énergie verte qui conçoit et construit des éoliennes. Son entreprise se développe rapidement et avec succès, mais elle manque d’argent pour alimenter sa croissance. En fait, elle a tellement besoin d’argent que ses banquiers ne veulent pas prendre le risque de lui prêter les dizaines de millions de dollars nécessaires pour que son entreprise passe au niveau supérieur. Cependant, Sarah peut rechercher des capitaux sur les marchés des valeurs mobilières.

Les titres sont généralement des actions ou des obligations. Une action, également appelée actions ou actions, est une participation dans une entreprise. Vous pouvez considérer les actions comme la possession d’une action – ou d’une partie – de l’entreprise. Une obligation, parfois appelée débenture, est un titre de créance qui constitue une promesse de remboursement d’une dette.

Les actions et obligations sont négociées sur les marchés. Un marché de valeurs mobilières est un marché sur lequel les titres sont négociés sur des bourses physiques ou électroniques. Les marchés des valeurs mobilières sont généralement divisés entre les marchés boursiers et les marchés obligataires. Un marché boursier implique la négociation de titres de participation, qui sont des participations dans une société communément appelées actions.

Certaines des bourses les plus importantes au monde comprennent la Bourse de New York, le NASDAQ, la Bourse de Tokyo, la Bourse de Londres, Euronext, la Bourse de Hong Kong et la Bourse de Shanghai. Un marché obligataire implique la négociation de titres de créance. Plutôt que de devenir propriétaires de l’entreprise, les investisseurs en deviennent créanciers. Les bourses plus grandes comme celles mentionnées ci-dessus proposent à la fois des actions et des obligations à échanger.

Le marché des valeurs mobilières peut être divisé entre les marchés primaires et secondaires. Vous connaissez probablement mieux le marché boursier secondaire. Un marché secondaire est l’endroit où les investisseurs achètent des actions et des obligations auprès d’autres investisseurs. Oui, c’est vrai: la plupart des gens achètent des actions et des obligations « d’occasion ». Vous pouvez considérer le marché secondaire comme la vente d’actions d’occasion (pas neuves).

Sarah s’intéresse davantage au marché primaire où les nouvelles actions ou obligations sont initialement vendues au public. N’oubliez pas que primaire signifie souvent premier, comme dans le cas de première vente. Cette offre sur le marché primaire est généralement appelée offre publique initiale (IPO). Par exemple, les premières actions de Facebook ont ​​été vendues sur le marché primaire. Les investisseurs qui ont acheté ces actions peuvent ensuite les échanger avec d’autres investisseurs sur le marché secondaire. Sarah peut tenter de vendre des actions de son entreprise sur le marché primaire afin de réunir les capitaux nécessaires au développement de son entreprise.

Banquiers d’investissement

Sarah demande l’aide d’Irène, qui est banquière d’investissement. Un banquier d’investissement ne prête pas d’argent mais aide plutôt les entreprises soit à lever des fonds par le biais d’introductions en bourse, soit à se restructurer par le biais de fusions et d’acquisitions où une entreprise peut acheter et fusionner avec une autre entreprise. Irene aidera Sarah à réaliser l’introduction en bourse de son entreprise et veillera à ce que l’offre soit conforme à l’ensemble complexe de lois et de réglementations auxquelles les introductions en bourse sont soumises.

La banque d’Irène soit garantira l’émission d’actions, soit fera de son mieux. Si la banque d’investissement d’Irène souscrit à l’émission, elle achètera toutes les actions que Sarah souhaite offrir au marché primaire et garantira un certain prix que Sarah recevra. La banque d’Irène achètera les actions de Sarah à un prix réduit, puis les vendra au prix d’offre total au public lors de l’introduction en bourse.

La banque d’investissement conserve la différence entre le prix réduit et le prix auquel elle vend les actions lors de l’offre publique. Par exemple, si le prix d’offre initial est de 50 $ et que la remise est de 5 %, Irène paiera à Sarah 47,50 $ pour chaque action et vendra chaque action lors de l’introduction en bourse pour 50 $. Si Irène ne peut pas vendre la totalité des actions, sa banque d’investissement se retrouve coincée avec elle, mais elle doit quand même honorer sa garantie envers Sarah.

Si Irène accepte simplement de vendre l’émission dans la mesure du possible, elle et sa banque promettent seulement de faire de leur mieux pour vendre les actions au prix souhaité par Sarah. Il n’y a aucune garantie que Sarah obtiendra l’argent qu’elle souhaite grâce à l’introduction en bourse dans le cadre d’une transaction faisant de son mieux.

Pourquoi c’est important?

Les marchés de valeurs mobilières constituent un élément fondamental de notre économie et de notre développement économique. De nombreuses entreprises commerciales modernes nécessitent une énorme quantité de capital. Même les personnes les plus riches n’ont pas la capacité de financer ni la volonté de risquer des sommes aussi importantes. Le marché primaire des valeurs mobilières est un lieu où les entreprises et les investisseurs peuvent se réunir pour s’engager dans des transactions mutuellement avantageuses.

Il fournit un mécanisme permettant de mettre en commun les ressources de différents investisseurs qui sont collectivement en mesure de financer de grandes entreprises qui autrement ne pourraient pas être financées. Les entreprises obtiennent leur capital et les investisseurs ont la possibilité d’augmenter leur richesse si la valeur de l’entreprise dans laquelle ils investissent prend de la valeur. La société dans son ensemble bénéficie également de l’augmentation de l’activité économique et de tous les bénéfices qui en découlent, tels que les biens, les services et les emplois.

Résumé de la leçon

Passons en revue ce que nous avons appris. Un marché de valeurs mobilières est l’endroit où les actions ou les obligations sont négociées sur un marché primaire ou secondaire. Un marché primaire est celui où les actions ou les obligations sont initialement proposées au public à la vente, tandis que le marché secondaire est celui où les investisseurs achètent et vendent des actions qui ont déjà été vendues sur le marché dans le cadre d’une offre publique initiale. Les banques d’investissement aident les entreprises à lever des capitaux par le biais d’introductions en bourse sur le marché primaire.

Les marchés de valeurs mobilières sont un élément important d’une économie de marché car ils fournissent un mécanisme par lequel les individus peuvent mettre en commun des capitaux pour financer des entreprises qui autrement ne pourraient pas être financées. Si l’entreprise réussit, la richesse de l’investisseur augmentera et l’entreprise continuera à ajouter de la valeur à l’économie grâce à la production et à l’emploi.

Résultats d’apprentissage

Après avoir visionné cette leçon, vous devriez être capable de :

  • Définir le marché des valeurs mobilières
  • Différencier un marché primaire et secondaire
  • Expliquer le rôle que jouent les banquiers d’investissement dans la levée de capitaux par le biais d’introductions en bourse


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