Définition, valeur et avantages des options d’achat d’actions pour les employés

Publié le 21 janvier, 2024

Que sont les options d’achat d’actions?

Les options d’achat d’actions sont un consensus entre un employé et un employeur qui permet à un employé d’acheter un nombre défini d’actions de la société à un prix spécifique. De nombreuses entreprises proposeront des options d’achat d’actions par le biais de plans d’options d’achat d’actions pour les salariés, également appelés ESOP. Ces régimes d’avantages sociaux confèrent aux employés une participation dans l’organisation en émettant des actions. Les actions sont des actions fournies aux employés d’une organisation qui représentent une part de propriété.

Bien qu’elles soient moins prononcées, de nombreuses organisations proposent également des options d’achat d’actions aux dirigeants, qui sont des actions émises à des dirigeants de niveau supérieur. L’objectif des options d’achat d’actions pour les dirigeants est d’encourager et de récompenser les dirigeants en utilisant les options d’achat d’actions comme une incitation à une performance élevée au travail. Les dirigeants peuvent également utiliser ces types d’options d’achat d’actions pour motiver leurs subordonnés à travailler plus efficacement.

Lorsqu’un employé rejoint une entreprise qui propose des options d’achat d’actions, il a le choix de déterminer s’il souhaite acheter des actions de l’entreprise à un prix donné auprès de l’employeur, appelé prix d’ attribution. Un employé doit généralement attendre une période déterminée avant d’être autorisé à exercer l’option d’achat d’actions de l’entreprise.

Une fois cette période écoulée, l’option d’achat d’actions est désormais acquise, ce qui signifie que l’employé peut désormais acheter les actions. Après la période d’acquisition, l’employeur doit vendre les actions au salarié au prix d’attribution. L’employeur a alors le choix soit de conserver les actions et d’attendre que leur prix augmente, soit de les vendre et de récupérer l’argent gagné. Un employeur est également tenu de fournir des accords d’options d’achat d’actions aux employés, qui décrivent tous les détails, règles et réglementations spécifiques du plan d’options d’achat d’actions.

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Comprendre les options d’achat d’actions pour les employés

Les options d’achat d’actions pour les salariés sont facultatives, selon qu’une organisation les propose ou non au travail. Les employeurs qui offrent des options d’achat d’actions à leurs employés sont souvent considérés comme des entreprises de qualité pour lesquelles travailler en raison de la rémunération supplémentaire qu’offrent les actions, et l’incitation à disposer d’options d’achat d’actions pour les employés peut être un facteur de motivation pour les employés. Étant donné que les options d’achat d’actions des employés sont liées à la performance de l’organisation, elles peuvent accroître l’engagement d’un employé envers l’employeur, ce qui le motive à travailler avec autant de diligence que possible. Les options d’achat d’actions pour les salariés peuvent également motiver les salariés, car ceux qui cherchent à obtenir des droits doivent travailler de manière productive jusqu’à ce moment-là, qui dure souvent au minimum un an.

Par exemple, Joe a commencé à travailler le 1er octobre 2020 pour une entreprise qui propose des options d’achat d’actions aux salariés. La société dispose d’une période d’acquisition de trois ans. Joe doit attendre que la période d’acquisition de trois ans soit écoulée pour acheter des actions, qui seront ensuite fournies au prix d’attribution par la société. Une fois la période d’acquisition terminée, Joe a le droit soit de vendre les actions qu’il a achetées, soit de les conserver dans l’espoir que leur prix augmentera.


Il est important que les employés sachent évaluer leurs options d’achat d’actions afin de pouvoir comprendre exactement ce qu’ils gagnent ou perdent. Lors de l’évaluation des options d’achat d’actions, il faut calculer la valeur intrinsèque d’une option d’achat d’actions non exercée. La valeur intrinsèque est le montant du bénéfice qui pourrait éventuellement être réalisé si un employé choisit d’exercer l’option d’achat d’actions. Pour calculer la valeur intrinsèque (V), commencez par le prix du marché (MP), qui est le prix actuel de l’action, et soustrayez le prix d’attribution (GP), puis multipliez la réponse par le nombre d’actions (S) qui l’option peut être exercée. La formule ressemble à ceci : V = (MP–GP) x S

L’exemple suivant expliquera plus en détail les options d’achat d’actions. Joe a obtenu une option d’achat d’actions de cinq ans pour acheter 1 000 actions au prix de 35 $ par action, le prix d’attribution, et il souhaite exercer ses options d’achat d’actions. Le prix du marché de l’action est aujourd’hui de 55 $ par action. Ces nombres peuvent maintenant être saisis dans la formule de la valeur intrinsèque, qui est V = (MP-GP) x S, ou V = (55-35) x 1 000 = 20 000.


Il y a quelques avantages et quelques inconvénients en matière d’options d’achat d’actions pour les salariés. L’un des avantages est qu’ils peuvent offrir des paiements importants aux employés. Si le prix des actions dépasse le prix d’attribution, un employé réalisera un bénéfice sur la vente des actions. Cela peut générer des rendements très élevés, en fonction du prix de l’action et du prix d’attribution initial.

Un deuxième avantage des options d’achat d’actions pour les salariés est qu’elles peuvent constituer un moyen d’épargner pour la retraite ou un régime de retraite. Cela peut être un excellent moyen pour les gens d’épargner et de préparer l’avenir. Un autre avantage d’avoir une option d’achat d’actions pour les employés est qu’un individu n’a pas nécessairement besoin d’utiliser son propre argent pour la financer. Un exercice sans numéraire permet à un particulier d’acheter des actions de l’entreprise en vendant d’autres actions en même temps.

Les options d’achat d’actions pour les salariés présentent également des inconvénients, à commencer par l’impossibilité de prévoir l’avenir de l’organisation pour laquelle un individu travaille. Les options d’achat d’actions dépendent de la santé financière d’une entreprise. Il est donc difficile de prédire la situation financière d’une organisation dans les années à venir. Il est possible que le cours de l’action baisse à l’avenir, ce qui serait préoccupant. Si le cours de l’action descend en dessous du prix d’attribution, il y a alors une perte de valeur.

Un autre inconvénient des options d’achat d’actions pour les salariés est lorsqu’un employé achète des types d’actions similaires. C’est une pratique courante lors de l’achat d’actions pour diversifier un portefeuille. Cela signifie qu’au lieu d’acheter tous les mêmes types d’actions, une personne devrait chercher à en avoir différents types dans sa collection ou son portefeuille. Ce faisant, un individu peut éviter de tout perdre si ses actions similaires performent toutes mal.

Un troisième inconvénient des options d’achat d’actions proposées par l’entreprise est la difficulté de déterminer les éventuelles implications fiscales qui pourraient en découler. Lorsqu’il s’agit de comprendre d’éventuels termes inconnus tels que pertes en capital, gains en capital et revenu imposable, certains employés peuvent ne pas comprendre ce qu’ils signifient et comment cela peut les affecter une fois les actions vendues et les revenus perçus.


Les options d’achat d’actions pour les salariés sont généralement considérées comme l’un des types de rémunération en actions les plus courants pour les salariés. Le terme rémunération en actions fait référence à la rémunération en nature mise à la disposition des employés d’une organisation. Quelques exemples d’options d’achat d’actions pour les salariés comprennent les options, les actions restreintes et les actions de performance. Les options d’achat d’actions donnent le droit d’acheter des actions au prix d’exercice fourni par la société. Il s’agirait du type d’option d’achat d’actions le plus élémentaire et celui qui a été abordé tout au long de cette leçon.

Les actions restreintes ne sont pas transférables et constituent une forme de rémunération des dirigeants destinée à décourager la vente anticipée d’actions qui pourrait avoir un impact négatif sur une organisation. Les actions restreintes, souvent appelées lettres, doivent être négociées conformément aux réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Il nécessite également que la période d’acquisition soit complétée et est souvent utilisé comme une forme de motivation en offrant aux salariés de niveau supérieur une part des capitaux propres. Les actions de performance sont incitées et attribuées uniquement si certaines mesures sont respectées. Ceux-ci sont généralement remis aux gestionnaires une fois que des critères spécifiques sont atteints.


Les options d’achat d’actions sont un accord entre deux parties, l’employé et l’employeur, qui permet à l’employé d’acheter un nombre spécifique d’actions à un prix fixe. Les plans d’options d’achat d’actions pour les salariés, appelés ESOP, sont un type de plan d’avantages sociaux qui accorde aux salariés une participation sous forme d’actions. Les options d’achat d’actions pour dirigeants sont des régimes d’avantages sociaux qui offrent des actions aux dirigeants de niveau supérieur. Les actions sont des actions fournies aux employés et représentatives de la propriété. Les options d’achat d’actions sont un type de rémunération en actions, qui est une forme de paiement autre qu’en espèces qu’une organisation offre à ses employés. Le prix d’attribution est le prix des actions qu’un employeur offre à son employé. Lorsqu’une option d’achat d’actions est acquise, elle a dépassé le délai d’attente imparti et un employé peut désormais acheter des actions. Les organisations doivent fournir aux employés des accords d’options d’achat d’actions qui donnent un aperçu complet de toutes les règles d’un plan d’achat d’actions.

La valeur intrinsèque indique exactement combien un employé peut gagner en termes de profit s’il choisit d’exercer l’option d’achat d’actions. La valeur intrinsèque peut être calculée en soustrayant le prix du marché, qui est le cours actuel de l’action, du prix d’attribution, puis en multipliant la réponse par le nombre d’actions. Un employé peut avoir la possibilité d’acheter des actions sans utiliser son propre argent en payant une action en achetant d’autres actions. C’est ce qu’on appelle l’exercice sans numéraire. Bien que les organisations puissent proposer des options d’achat d’actions aux salariés pour les motiver à être performants, l’un des inconvénients des options d’achat d’actions pour les salariés est qu’elles n’ont aucune valeur si le cours de l’action est inférieur au prix d’attribution.



Transcription vidéo

Que sont les options d’achat d’actions?

Vous avez travaillé dur à l’école. Aujourd’hui, grâce à votre persévérance et vos bonnes notes, vous avez décroché plusieurs entretiens d’embauche dans des entreprises prestigieuses. En examinant leurs offres, vous remarquez que certaines entreprises proposent une rémunération généreuse, y compris l’éligibilité aux options d’achat d’actions. Faut-il être excité? Tout d’abord, vous devez savoir ce qu’est une option d’achat d’actions et combien elle vaut.

Une option d’achat d’actions est un accord entre un employeur et un employé qui permet à un employé d’acheter un nombre fixe d’actions de la société à un prix spécifique, généralement sur une période de temps déterminée. L’ accord d’option d’achat d’actions des salariés précise tous les détails, y compris les règles qui s’appliquent au plan d’options.

Un autre terme important à connaître est le prix d’attribution (également appelé prix d’exercice ou prix d’exercice). Il s’agit du prix auquel le salarié pourra acheter les actions. En règle générale, les employés doivent attendre une période déterminée avant d’être autorisés à exercer l’option. À ce stade, l’option d’achat d’actions est acquise, ce qui signifie que la période d’attente est écoulée. Après la période d’acquisition, les salariés peuvent choisir d’exercer l’option. À ce stade, l’employeur est tenu de vendre les actions de l’entreprise aux salariés au prix d’attribution. L’employé peut alors vendre les actions et encaisser le produit ou les conserver dans l’espoir que le prix augmente encore. Si le salarié choisit de ne pas exercer l’option pendant le délai imparti, celle-ci deviendra caduque. Les options d’achat d’actions non exercées n’ont aucune valeur après leur expiration.

Pourquoi des options d’achat d’actions?

Nous connaissons désormais les stock-options, mais pourquoi les employeurs les proposent-ils? Eh bien, les plans d’options d’achat d’actions peuvent constituer un moyen intéressant pour les entreprises de partager l’actionnariat avec leurs employés, de les récompenser pour leurs bonnes performances et d’accroître leur motivation. Les options d’achat d’actions représentent une participation dans l’entreprise et sont donc souvent utilisées comme forme de rémunération incitative. Les incitations salariales sont des montants s’ajoutant à la rémunération de base destinés à récompenser les employés pour leurs bonnes performances. Les programmes d’incitation salariale comprennent des primes et une participation aux bénéfices, également appelées rémunération variable.

En 2014, 8,5 millions d’employés aux États-Unis détenaient des stock-options, selon l’organisme de recherche indépendant NORC de l’Université de Chicago. Dans le passé, les options d’achat d’actions étaient principalement accordées uniquement aux hauts dirigeants. Désormais, de grandes entreprises cotées en bourse, telles que Starbucks, Southwest Airlines et Cisco, offrent des options d’achat d’actions à la plupart ou à la totalité de leurs employés. Plus que jamais, il est important que les employés comprennent les options d’achat d’actions, y compris les bases de la façon de les évaluer afin de déterminer le montant réel qu’ils obtiennent.

Valeur des options d’achat d’actions

Les sociétés cotées en bourse offrent généralement des options d’achat d’actions aux salariés au cours de bourse en vigueur le jour où les options sont attribuées. Si le prix de marché des actions augmente à l’avenir, les salariés peuvent exercer leurs options d’achat d’actions et percevoir la différence entre le prix d’attribution et le prix de marché actuel.

Voyons maintenant comment calculer la valeur d’une option d’achat d’actions non exercée. C’est assez simple. Commencez par le prix actuel du marché de l’action, puis soustrayez le prix d’attribution. Enfin, multipliez cette différence par le nombre d’actions pour lesquelles l’option peut être exercée. Le nombre que vous obtenez est appelé la valeur intrinsèque, ou le montant du profit qui pourrait être réalisé si vous exerciez l’option d’achat d’actions. Regardons un exemple pour mieux comprendre cela.

Il y a deux ans, Joan a obtenu une option d’achat d’actions de 10 ans lui permettant d’acheter 1 000 actions de son employeur au prix de 25 $ par action (qui est le prix d’attribution). La valeur marchande de l’action est aujourd’hui de 50 $ par action. Maintenant, nous insérons ces nombres dans notre formule, qui nous donne notre nouvelle équation: V = (MP – GP) * S, ou V = (50 – 25) x 1000.

Lorsque nous résolvons, nous obtenons notre valeur intrinsèque, 25 000 $.


Ratios cours/bénéfice
Ratio cours/bénéfice du S&P 500

Risques et avantages

Comme nous l’avons démontré, dans de bonnes circonstances, les options d’achat d’actions peuvent rapporter gros aux employés. Les plans d’options sur actions sont très intéressants lorsque le cours de l’action de l’entreprise est en hausse, mais l’inverse est vrai lorsque le cours de l’action baisse. Si le cours de l’action de la société tombe en dessous du prix d’attribution ou reste stable, la valeur des options d’achat d’actions est essentiellement nulle. Ce qui peut paraître beau sur le papier ne produit en réalité que peu ou pas de gain réel en termes d’argent réel pour l’employé.

Un autre risque est que les employés accumulent trop d’options sur les actions de leur employeur au détriment d’un portefeuille d’investissement diversifié. De nombreux employés en viennent à compter sur les options d’achat d’actions pour atteindre leurs objectifs d’épargne à long terme, comme la retraite et les frais de scolarité de leurs enfants, mais ce faisant, ils deviennent trop dépendants du sort de l’entreprise. Dans de tels cas, le bien-être financier de ces employés peut être dicté par des forces largement indépendantes de leur volonté.

Les options d’achat d’actions présentent des avantages pour les employés, outre la possibilité d’un gain important. Avec les options d’achat d’actions, l’employé n’a pas toujours besoin d’engager ses fonds propres pour exercer l’option. Lors d’un exercice sans numéraire, un actionnaire peut exercer des options et vendre simultanément une quantité suffisante d’actions pour couvrir le prix d’achat.

En règle générale, une option d’achat d’actions n’est pas considérée comme un revenu pour l’employé aux fins de l’impôt jusqu’à ce que l’option soit exercée ou que les actions soient vendues (selon le type d’option). Du point de vue de l’employeur, les options d’achat d’actions peuvent être attrayantes car elles peuvent servir à accroître l’engagement des employés envers l’organisation puisque leur rémunération est plus directement liée aux performances de l’entreprise.

Résumé de la leçon

Les stock-options sont une forme populaire de rémunération incitative représentant une participation dans l’entreprise. Une option d’achat d’actions est une obligation entre l’employeur et l’employé, permettant à l’employé d’acheter des actions de l’entreprise à un prix déterminé. L’employeur fournira un contrat d’option d’achat d’actions aux employés, qui indique à l’employé le prix d’attribution, la date d’acquisition et le nombre d’actions disponibles à l’achat. L’employé peut déterminer la valeur intrinsèque ou le montant du bénéfice qui pourrait être réalisé en exerçant l’option d’achat d’actions après la date d’acquisition. Si le cours de l’action est supérieur au prix d’attribution, l’employé peut exercer l’option, vendre les actions et percevoir un paiement. Si le cours de l’action devient inférieur au prix d’attribution, l’option n’a aucune valeur intrinsèque.

Les options d’achat d’actions sont si répandues aujourd’hui qu’il est important de comprendre ce qu’elles sont et comment elles fonctionnent. Les employés doivent être particulièrement conscients des risques et des avantages des options d’achat d’actions lorsqu’ils évaluent leur rémunération globale et font des choix d’investissement. Compte tenu de la complexité des questions de fiscalité et d’évaluation, les employés seraient bien avisés de consulter un comptable ou un conseiller financier avant de prendre toute décision financière impliquant des options d’achat d’actions pour les employés.


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